期貨創(chuàng)新與飼料企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理

發(fā)布時(shí)間:2018-04-17 15:45閱讀數(shù):

蔣巍 

大連商品交易所產(chǎn)業(yè)拓展部總裁

大連商品交易所目前狀況：

品種不斷豐富（糧食、油脂油料、畜牧、林木、化工、能源礦產(chǎn)），規(guī)則制度體系逐步完善。

市場(chǎng)持續(xù)發(fā)展，國(guó)際地位不斷提升。2017年全球衍生品交易所前14名，2017年全球農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)交易排名，其中豆粕期貨、玉米期貨排名第一第二。全球最大的油脂、塑料、煤炭、鐵礦石和農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)。

產(chǎn)業(yè)服務(wù)能力不斷加強(qiáng)。

客戶數(shù)量逐年遞增，投資者結(jié)構(gòu)不斷改善。

大商所功能發(fā)揮情況

（一）期貨價(jià)格得到普遍使用，價(jià)格發(fā)現(xiàn)作用得道多方面體現(xiàn)

·為宏觀調(diào)控和企業(yè)經(jīng)營(yíng)提供參考。

·對(duì)行業(yè)定價(jià)格局產(chǎn)生影響。

·改變傳統(tǒng)貿(mào)易方式。

·成為價(jià)格保險(xiǎn)及場(chǎng)外衍生品的定價(jià)依據(jù)。

“大連價(jià)格”逐步成為現(xiàn)貨貿(mào)易的基準(zhǔn)參考。

傳統(tǒng)貿(mào)易定價(jià)：一口價(jià)VS基差貿(mào)易：期貨價(jià)格+基差。

期貨市場(chǎng)為企業(yè)提供了套期保值工具，風(fēng)險(xiǎn)管理功能得到有效發(fā)揮。促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，提升企業(yè)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，打造中國(guó)特色的“產(chǎn)業(yè)航母”和“百年老店”。

場(chǎng)外期權(quán)優(yōu)勢(shì)：

·“類(lèi)保險(xiǎn)”易理解、易操作：提出需求，由交易商來(lái)設(shè)計(jì)產(chǎn)品；方便核算與決策。

·靈活定制、策略豐富：要素自定義，策略可以任意組合，種類(lèi)豐富。

·最大損失可控：只鎖定負(fù)向風(fēng)險(xiǎn)，不影響收益；最大損失權(quán)利金。

·節(jié)約資金成本：資金占用少；企業(yè)信用可估值。

·綜合降低企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理成本。

·基差貿(mào)易優(yōu)勢(shì)。

·公允的定價(jià)參考：期貨價(jià)格公開(kāi)透明。

·定價(jià)與貨物交收分離：鎖定遠(yuǎn)期采銷(xiāo)便于企業(yè)計(jì)劃排期；減少雙方對(duì)抗性，降低違約概率。

·定價(jià)更具靈活性：點(diǎn)價(jià)方具有決定最終價(jià)格的主動(dòng)權(quán)；充分尋找市場(chǎng)機(jī)會(huì)。

·節(jié)約資金成本：少量保證金鎖定物權(quán)。

·可交易流動(dòng)性好：有助于企業(yè)快速定價(jià)、買(mǎi)賣(mài)貨物及鎖定風(fēng)險(xiǎn)。

·降低交易成本，促進(jìn)貿(mào)易達(dá)成，優(yōu)化企業(yè)采購(gòu)、銷(xiāo)售渠道。